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常見問題

私募基金是通過非公開發行方式、面向少數機構投資者或者富有的個人投資者募集資金而設立的基金。

按照組織形式,可以分為契約型、公司型、合伙型私募基金;按照投資對象,可分為私募股權投資基金和私募證券投資基金。

“陽光私募”并非特指證券類信托產品,在行業的發展過程中,以信托產品、銀行理財產品或者以有限合伙基金等合法合規的方式,通過非公開方式向高端投資者募集資金,主要投資于證券市場(不限于證券市場),定期向投資者公布業績的投資基金都被約定俗成地稱為“陽光私募”。

區別于傳統的私募基金運作,“陽光私募”的基金成立、相關的信托關系、資金保管關系都受到《中華人民共和國信托法》等相關法律的要求,這也使得整個行業走入“陽光下”,進入了一個規范的運作時期。

證券投資集合資金信托計劃屬于陽光私募基金,是借助信托公司的平臺發行,經過監管機構備案的信托業務品種。證券投資集合資金信托計劃的資金由銀行進行托管,證券由證券公司托管,并在銀監會的監管下,投資于證券市場,定期發布業績。

從法律結構來看,陽光私募證券投資基金其實是一個信托產品,通過信托合同來框定各方的權利與義務,共有四方參與:私募基金公司作為信托公司的投資顧問,提出投資建議;信托公司是產品發行的法律主體,提供產品運作的平臺,并承擔監管之責;銀行作為資金托管人,保證資金的安全;證券公司作為證券的托管人,保障證券的安全。

是的,信托公司公布的凈值是扣除信托管理費、銀行托管費、律師費等費用,以及業績提成之后的凈值,是客戶實際所得。

陽光私募產品一般定期開放(月度或季度)。若當期有申購需求,申購資金最遲必須在開放日當天到達信托合同指定賬戶,申購資金的份額核算以開放日當天凈值為準;若當期有贖回需求,一般在開放日之前5天必須提交贖回申請(具體時間由信托公司自行規定),贖回時的凈值以開放日當天凈值為準。

基金費用一般包括兩大類:

  一類是在基金銷售過程中發生的由基金投資人自己承擔的費用,主要包括認購費、申購費、贖回費和基金轉換費。這些費用一般直接在投資人認購、申購、贖回或轉換時收取。其中申購費可在投資人購買基金時收取,即前端申購費;也可在投資人賣出基金時收取,即后端申購費,其費率一般按持有期限遞減。

  另一類是在基金管理過程中發生的費用,主要包括基金管理費、基金托管費、信息披露費等,這些費用由基金資產承擔。對于不收取申購、贖回費的貨幣市場基金和部分債券基金,還可按相關規定從基金資產中計提一定的銷售服務費,專門用于本基金的銷售和對基金持有人的服務

根據《證券投資基金法》第70條的規定,基金份額持有人享有下列權利:

  (一)分享基金財產收益;

  (二)參與分配清算后的剩余基金財產;

  (三)依法轉讓或申請贖回其持有的基金份額;

  (四)按照規定要求召開基金份額持有人大會;

  (五)對基金份額持有人大會審議事項行使表決權;

  (六)查閱或者復制公開披露的基金信息資料;

  (七)對基金管理人、基金托管人、基金份額發售機構損害其合法權益的行為依法提起訴訟;

  (八)基金合同約定的其它權利。


反映的經濟關系不同

所籌資金的投向不同

投資收益與風險大小不同

收益來源

投資渠道

基金

信托關系,是一種受益憑證,投資者購買基金份額后成為基金受益人,基金管理人只是替投資者管理資金,并不承擔投資損失風險

間接投資工具,主要投向股票、債券等有價證券

 

投資于眾多有價證券,能有效分散風險,風險相對適中,收益相對穩健

利息收入、股利收入、資本利得

基金管理公司及銀行、證券公司等代銷機構

股票

所有權關系,是一種所有權憑證,投資者購買后成為公司股東

直接投資工具,主要投向實業領域

價格波動性大,高風險、高收益

股利收入、資本利得

證券公司

債券

債權債務關系,是一種債權憑證,投資者購買后成為該公司債權人

直接投資工具,主要投向實業領域

價格波動較股票小,低風險、低收益

利息收入、資本利得

債券發行機構、證券公司及銀行等代銷機構

銀行儲蓄存款

表現為銀行的負債,是一種信用憑證,銀行對存款者負有法定的保本付息責任

間接投資工具,銀行負責資金用途和投向

銀行存款利率相對固定,損失本金的可能性很小,投資比較安全

利息收入

銀行、信用社、郵政儲蓄銀行

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